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भारतीय सॉवरेन बांड, तीन वर्षों में सर्वश्रेष्ठ वार्षिक प्रदर्शन के साथ, इस उम्मीद पर आगे बढ़ने के लिए तैयार हैं कि वैश्विक बांड सूचकांक में उनका आगामी समावेश बड़े विदेशी प्रवाह को आकर्षित करेगा।
बेंचमार्क 10-वर्षीय संप्रभु उपज पिछले साल 15 आधार अंक गिर गई, जो तीन वर्षों में सबसे अधिक है। ब्लूमबर्ग सर्वेक्षण के औसत अनुमान के अनुसार, 2024 के अंत तक बुधवार के 7.22% से 30 अंक से अधिक की गिरावट आने की उम्मीद है।
यहां भारतीय बांड बाजार में खेल की स्थिति दर्शाने वाले चार्ट हैं:
विदेशी प्रवाह
भारत का ट्रिलियन-डॉलर का सॉवरेन बॉन्ड बाजार जून में जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी के उभरते बाजारों के बॉन्ड इंडेक्स में शामिल होने के लिए विदेशी धन की भीड़ के लिए तैयार हो रहा है। अनुमान के मुताबिक, इससे 40 अरब डॉलर तक का निवेश हो सकता है।
विदेशियों ने पिछले साल 8.4 अरब डॉलर के स्थानीय बांड खरीदे, जो छह वर्षों में सबसे अधिक है। निवेशक विशेष रूप से सूचकांक-योग्य पूर्णतः सुलभ रूट या एफएआर बांड की ओर आकर्षित हुए हैं, जो कुछ प्रतिभूतियों में पूर्ण विदेशी स्वामित्व की अनुमति देने के लिए अधिकारियों द्वारा बनाए गए थे।
पिछले साल सितंबर में सूचकांक की घोषणा के बाद से इस उपकरण ने 350 अरब रुपये से अधिक की खरीदारी की।
दर में कटौती
व्यापारियों के अनुसार, केंद्रीय बैंक द्वारा दरों में कटौती के दांव से देश में अधिक बांड निवेश को भी बढ़ावा मिल सकता है।
गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक के अनुसार, फेडरल रिजर्व के त्वरित सहजता चक्र के जवाब में भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा अनुमान से पहले ब्याज दरों में कटौती शुरू करने की उम्मीद है। आरबीआई के पिछले दो दर-कटौती चक्रों से पता चला है कि सरकारी बांड में रैली वास्तविक कटौती से पहले हुई थी। आईसीआईसीआई डायरेक्ट रिसर्च के अनुसार।
क्वांटम एसेट मैनेजमेंट कंपनी के पोर्टफोलियो मैनेजर पंकज पाठक ने कहा, “अगर हम साल के अंत तक दरों में 50-75 आधार अंकों की कटौती देखते हैं, तो 10 साल की उपज साल के अंत तक 6.50% तक पहुंच सकती है।”
राजकोषीय रूप से रूढ़िवादी बजट
अगले वित्तीय वर्ष के लिए संघीय बजट, जो फरवरी की शुरुआत में आने वाला है, विवेकपूर्ण होने की संभावना है क्योंकि वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने कहा है कि किसी बड़ी घोषणा की उम्मीद नहीं की जानी चाहिए। इस बयान से अप्रैल या मई में होने वाले आम चुनावों से पहले अतिरिक्त खर्च को लेकर चिंता कम करने में मदद मिली।
क्वांटम एसेट मैनेजमेंट ने कहा कि शुद्ध आधार पर सरकारी बॉन्ड की आपूर्ति अगले दो वर्षों में लगभग 1.6 ट्रिलियन रुपये घटने की उम्मीद है।
एचडीएफसी लाइफ इंश्योरेंस कंपनी में निश्चित आय के प्रमुख बद्रीश कुलहल्ली ने कहा, “मांग-आपूर्ति गतिशीलता तत्काल चिंता का विषय नहीं है क्योंकि फरवरी में अंतरिम बजट से अगले साल के लिए उधार संख्या में कोई आश्चर्य होने की संभावना नहीं है।”
आईडीएफसी फर्स्ट बैंक लिमिटेड के अर्थशास्त्री गौरा सेन गुप्ता ने कहा, बीमाकर्ताओं और पेंशन कंपनियों जैसे दीर्घकालिक निवेशकों की उच्च मांग से भी कीमतें बढ़नी चाहिए। आने वाले वित्तीय वर्ष में बांड की मांग आपूर्ति से 900 अरब रुपये अधिक हो जाएगी। उसने कहा।
–रोनोजॉय मजूमदार की सहायता से।
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