2024 में भारतीय अर्थव्यवस्था: उड़ान के शिखर पर

2024 भारत के लिए एक महत्वपूर्ण वर्ष होगा। राष्ट्रीय चुनाव अप्रैल-मई में होंगे. इसके नतीजों पर बारीकी से नजर रखी जाएगी क्योंकि नतीजे नीतिगत ढांचे को प्रभावित करेंगे। 2024 लगातार तीसरा वर्ष हो सकता है जब देश दुनिया में सबसे तेजी से बढ़ती बड़ी अर्थव्यवस्था के रूप में उभरेगा। उम्मीदें बहुत हैं. हमें किस बात का ध्यान रखना चाहिए?

सबसे पहले, ब्याज दरों का प्रक्षेप पथ। भारत में, इस मुद्दे को थोड़ा समय से पहले ही उठाया गया है, एक सदस्य के साथ मौद्रिक नीति समिति उनका मानना ​​है कि अब दरें कम करने का समय आ गया है। सवाल यह है कि कब और किस हद तक? आरबीआई के पूर्वानुमानों के अनुसार, मुद्रा स्फ़ीति 2024-25 की पहली तिमाही तक लगभग 5 प्रतिशत होगी। इससे दरें कम करना मुश्किल हो जाएगा। शायद गुंजाइश तब खुलेगी जब मुद्रास्फीति 5 प्रतिशत से कम हो जाएगी, जो आरबीआई के पूर्वानुमान के अनुसार नई सरकार के शपथ ग्रहण के बाद दूसरी तिमाही में होने की संभावना है। हालांकि, औसत रेपो दर पिछले दशक में यह लगभग 6-6.5 प्रतिशत रहा है। 4 प्रतिशत की कटौती असामान्य परिस्थितियों के कारण हुई थी, और इसलिए अब दरों में ढील का मतलब सीधे तौर पर प्रवृत्ति पर वापस जाना होगा। इसके अलावा, मुद्रास्फीति दर लगभग 5 प्रतिशत होने की संभावना के साथ, 1 प्रतिशत की वास्तविक रेपो दर बनाए रखने का मतलब होगा कि नीति दर में अधिकतम 50 बीपीएस की कटौती हो सकती है।

दूसरा, 1 फरवरी को पेश किया जाने वाला केंद्रीय बजट लेखानुदान होगा। अत: कोई महत्वपूर्ण निर्णय नहीं लिया जा सका। दिलचस्प बात यह होगी कि नई सरकार बनने के बाद क्या रास्ता अपनाया जाएगा। विकास अनुमान पहला नंबर होगा जिसे ट्रैक किया जाएगा, उसके बाद राजकोषीय घाटा होगा। 3 प्रतिशत के लक्ष्य की तुलना में 5.9 प्रतिशत की कमी अभी भी बहुत अधिक है, जो कि सबसे अच्छे समय में भी एक मृगतृष्णा ही रही है। 2025-26 के लिए 4.5 प्रतिशत का लक्ष्य एक सर्वोत्तम समझौता है। व्यय की गुणवत्ता पर भी पैनी नजर रखी जाएगी। सवाल यह है कि क्या पूंजीगत व्यय की गति बनी रहती है।

तीसरा, मॉनसून भी क्रिटिकल रहेगा. इससे भी अधिक, जब कॉरपोरेट्स की ओर से लगातार शिकायत की जा रही है कि शहरी मांग तो बढ़ी है, लेकिन ग्रामीण मांग के बारे में ऐसा नहीं कहा जा सकता है। जबकि कृषि एक बड़ी श्रम शक्ति को रोजगार देती है लेकिन इसमें मूल्यवर्धित हिस्सेदारी कम होती है, कृषि और गैर-कृषि क्षेत्र के बीच संबंध होते हैं। अगर 2023 में खरीफ की फसल इससे बेहतर होती है, तो यह उद्योग के साथ-साथ जीडीपी वृद्धि के लिए भी अच्छी खबर होगी। दोपहिया, एफएमसीजी और ट्रैक्टर उद्योग विशेष रूप से प्रगति पर नज़र रखेंगे
बारिश.
चौथा, अर्थव्यवस्था के अब तक के प्रदर्शन को देखते हुए 2023-24 के पूर्वानुमानों को संशोधित किया गया है। हालांकि अनुमानों को कम आंकने की प्रवृत्ति है, सबसे पहले, यह देखते हुए कि वैश्विक आर्थिक स्थिति में सुधार हुआ है और युद्ध के झटके राष्ट्रों द्वारा झेले जा रहे हैं, विकास में नाटकीय रूप से कमी होने का कोई कारण नहीं है। मौजूदा विकास गति को बनाए रखना अच्छी खबर होगी, लेकिन 7 प्रतिशत के स्तर को पार करना एक मनोवैज्ञानिक बढ़ावा होगा।

पांचवां, निजी निवेश से संबंधित है। अब तक जहां सरकार को हरी झंडी दिख रही है, वहीं सीईओ केवल निवेश करने की बात कर रहे हैं। धन उगाहने के पैटर्न को देखते हुए निवेश दर स्थिर प्रतीत होती है। इसके अलावा, सेवा क्षेत्र में विमानन और आतिथ्य जैसे उद्योगों और विनिर्माण क्षेत्र में स्टील और सीमेंट जैसे बुनियादी ढांचे से संबंधित उद्योगों में निवेश किया गया है। लोग वर्षों से निजी पूंजीगत व्यय में उच्च सरकारी पूंजीगत व्यय के बारे में बात कर रहे हैं। लेकिन दिखाने के लिए बहुत कुछ नहीं है.

छठा, कॉर्पोरेट क्षेत्र के प्रदर्शन की भविष्यवाणी करना कठिन है। पिछले साल दबी हुई मांग के कारण कंपनियों की बिक्री बढ़ी। लेकिन इनपुट लागत तेजी से बढ़ने के कारण मुनाफे पर दबाव आया। इस साल, अब तक के रुझान से पता चलता है कि जहां फर्म की बिक्री कम हो गई है, वहीं इनपुट कीमतें कम होने से मुनाफा बढ़ा है। रूढ़िवादी आधार पर, कोई यह मान सकता है कि दोनों चर अगले वर्ष स्थिर रहेंगे। इसका असर शेयर बाजार पर पड़ेगा.

यह देखते हुए कि अर्थव्यवस्था उन्नति के शिखर पर है, यह निश्चित रूप से देखने के लिए एक दिलचस्प वर्ष होगा।

लेखक बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री और कॉर्पोरेट क्विर्क्स: द डार्कर साइड ऑफ द सन के लेखक हैं। विचार व्यक्तिगत हैं

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सबसे पहले यहां अपलोड किया गया: 01-01-2024 07:16 IST पर