शनिवार को गोल्डमैन सैक्स की नवीनतम रिपोर्ट “एफ्लुएंट इंडिया” वायरल हो गई। निवेशक इसके बारे में बात करना बंद नहीं कर सके; भारत सरकार के हैंडलों ने इसे साझा किया, और सोशल मीडिया के प्रभावशाली लोग इस पर भड़क गए।
यदि आप इसे भूल गए हैं, तो आज के फ़िनशॉट्स में, हम आपके लिए इसमें क्या है, इसका विवरण देना चाहते हैं।
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कहानी
गोल्डमैन सैक्स का केंद्रीय विचार सरल है – भारत का समृद्ध वर्ग अर्थव्यवस्था में उपभोग गतिविधि को निर्देशित करने जा रहा है। वे शायद उत्पाद की विशेषताएं भी निर्धारित करने जा रहे हैं। अभी, उनका अनुमान है कि 60 मिलियन लोग ऐसे हैं जो सालाना $10,000 (~₹8 लाख) कमाते हैं। और उन्हें उम्मीद है कि 2027 में यह जनसंख्या बढ़कर 100 मिलियन हो जाएगी।
इसका समर्थन करने के लिए, वे आयकर फाइलिंग डेटा की ओर इशारा करते हैं।
जाहिर है, पिछले 5 वर्षों में ₹10 लाख से अधिक की वार्षिक आय बताने वाले टैक्स रिटर्न दाखिल करने वाले लोगों की संख्या में सालाना 19% की वृद्धि हुई है। इसके विपरीत, कर दाखिल करने वाले लोगों की संख्या में कुल वृद्धि केवल 8% बढ़ी है। इसलिए उन्हें उम्मीद है कि यह चलन जारी रहेगा।
ध्यान रखें, यह सिर्फ जीएस नहीं है जिसने इस समृद्ध वर्ग के उत्थान को दिखाने के लिए आयकर डेटा पर भरोसा किया है।
पिछले साल, एसबीआई रिसर्च ने भी इसकी पड़ताल की थी और कहा था कि एक दशक पहले भारित-माध्य आय लगभग ₹4.4 लाख थी। और वह अब ₹13 लाख है। उनका मानना है कि ऐसा आंशिक रूप से इसलिए है क्योंकि अधिक लोग निम्न आय वर्ग से उच्च आय वर्ग में स्थानांतरित हो गए हैं।
भारत आय की सीढ़ी पर आगे बढ़ता दिख रहा है।
तो, इस बढ़ते संपन्न वर्ग से किसे लाभ होता है?
खैर, जब भी कोई देश इस तरह का बदलाव देखता है, तो पहली चीज जो खेल में आती है वह है विवेकाधीन उपभोग। अचानक, लोगों के पास खर्च करने योग्य आय अधिक हो गई है और उन्हें आर्थिक सुरक्षा प्राप्त हो गई है। वे असुरक्षित होने के बारे में उतनी चिंतित नहीं हैं।
जरा 1950 के दशक के अमेरिका के बारे में सोचिए। देश में काफी युवा आबादी थी, वेतन बढ़ रहा था और उपभोक्तावाद शुरू हो गया था। वास्तव में, एक के रूप में लेख इसे डाल दिया“1950 के दशक में अमेरिकी उपभोक्ता की एक देशभक्त नागरिक के रूप में प्रशंसा की गई, जिसने अमेरिकी जीवन शैली की अंतिम सफलता में योगदान दिया।”
भारत में भी कुछ ऐसा ही चल रहा है, नहीं? खासकर अगर बात ‘मेड इन इंडिया’ उत्पादों और सेवाओं की हो।
साथ ही, इस खपत में बड़ी लोच है – जिसका अर्थ है कि यदि आय 1 से बढ़ती है, तो खपत 1.25 तक बढ़ सकती है।
इसका एक कारण यह हो सकता है कि लोग क्रेडिट-आधारित उपभोग में शामिल होने के लिए अधिक इच्छुक हैं। उदाहरण के लिए, जीएस रिपोर्ट स्पष्ट रूप से दिखाती है कि भारत में जारी किए गए क्रेडिट कार्ड की संख्या पिछले 4 वर्षों में दोगुनी हो गई है। वहीं क्रेडिट कार्ड पर खर्च की जाने वाली राशि 2.5 गुना बढ़ गई है।
लेकिन आय की सीढ़ी पर आगे बढ़ने वाले लोग अपना पैसा कहां खर्च करते हैं?
खैर, जीएस ने चीन और ब्राजील को देखा जो प्रति व्यक्ति आय के मामले में भारत से आगे हैं और पाया कि जैसे-जैसे लोग जीवनशैली में सुधार करते हैं, अवकाश गतिविधियों, होटल और बाहर खाने पर खर्च का बड़ा हिस्सा बनता है। और उनका मानना है कि भारत भी इसी ओर आकर्षित हो सकता है। क्योंकि जहां इन देशों में समग्र उपभोग गतिविधि भारत की तुलना में लगभग 3 गुना अधिक है, वहीं जब इन विशिष्ट क्षेत्रों की बात आती है, तो यह लगभग 20 गुना अधिक है।
तो हाँ, इसका मतलब है कि जो कंपनियाँ अन्य क्षेत्रों की तुलना में इस तेजी से बढ़ते आय वर्ग के लिए उत्पाद बेचती हैं, वे अंततः अपने लिए अच्छा प्रदर्शन करती हैं। और ऐसा लगता है कि यह पहले से ही चल रहा है
जीएस बताते हैं:
ये रुझान एफएमसीजी (नेस्ले इंडिया हिंदुस्तान यूनिलीवर की तुलना में तेजी से बढ़ रहा है), फुटवियर (मेट्रो बाटा की तुलना में तेजी से बढ़ रहा है), फैशन (ट्रेंट वी-मार्ट की तुलना में तेजी से बढ़ रहा है), यात्री वाहन (एसयूवी प्रवेश स्तर की कारों की तुलना में तेजी से बढ़ रही है) और 2 में दिखाई दे रहे हैं। -पहिया वाहन (आयशर उद्योग की तुलना में तेजी से बढ़ रहा है)
इसके अलावा, वापस अंदर अप्रैल 2023हमने उन कंपनियों के बारे में लिखा जो इस प्रीमियमीकरण गेम को खेलने की कोशिश कर रही हैं।
हमने कहा कि निर्माता उत्पादों में अधिक सुविधाएँ जोड़ रहे हैं और उन्हें बहुत अधिक कीमत पर बेच रहे हैं। उन्हें शेल्फ़ से कम उत्पाद हटाने में कोई दिक्कत नहीं है। उनका मानना है कि वे इन ग्राहकों से जितनी ऊंची कीमतें वसूलेंगे, वे उनके मुनाफे और मार्जिन को बनाए रख सकते हैं। शायद इसमें सुधार भी कर लें. और ऐसा लगता है कि यह काम कर रहा है. भारत में उत्पादों का औसत बिक्री मूल्य (एएसपी) बढ़ गया है। कई श्रेणियों में – जैसे रेफ्रिजरेटर और जूते।
यह इस सिद्धांत का समर्थन करता है कि समृद्ध लोग उपभोग की ओर अग्रसर हैं, नहीं?
लेकिन हालाँकि यह सब ठीक है, हम चाहते हैं कि आप कुछ बातें भी ध्यान में रखें।
शुरुआत के लिए, गोल्डमैन सैक्स ने कुछ भी असाधारण नहीं बताया है। बात सिर्फ इतनी है कि वे उपभोग वृद्धि की संभावना के बारे में एक शानदार कहानी बनाकर लोगों का ध्यान खींचने में कामयाब रहे हैं। और मान लीजिए कि कहानी बेचना गोल्डमैन सैक्स के सर्वोत्तम हित में है। क्योंकि इसी तरह वे पैसा कमाएंगे। वे इन निवेश विचारों को बड़े संस्थानों को बेचते हैं जो भारत के बारे में एक अच्छी कहानी सुनना चाहते हैं। लेकिन क्या यह समृद्ध वर्ग वास्तव में कई कंपनियों के लिए सुई को आगे बढ़ाएगा, यह देखना अभी बाकी है।
दूसरे, रिपोर्ट में एक भविष्यवाणी यह है कि 4 वर्षों के भीतर, अमीरों की श्रेणी में आने वाले लोगों की संख्या बढ़कर 100 मिलियन हो जाएगी। लेकिन, आप यह मान लेंगे कि जब आय मुद्रास्फीति के लिए समायोजित होने लगती है तो वैसे भी अधिक लोग ब्रैकेट में आते हैं। मेरा मतलब है कि आप आज ₹5.5 लाख कमा रहे होंगे और यदि आप 10% की औसत वार्षिक वृद्धि मानते हैं, तो आपको 2027 में अमीर के रूप में वर्गीकृत किया जाएगा। लेकिन आप जरूरी नहीं कि अमीर बन गए हों, नहीं?
और अंत में, कई लोग रिपोर्ट में उल्लिखित इस समृद्ध वर्ग को भारत के मध्यम वर्ग के साथ जोड़ रहे हैं।
हालाँकि, रिपोर्ट के अनुसार, भारत की कामकाजी उम्र की आबादी में से केवल 4% के पास प्रति व्यक्ति आय है जो उन्हें इस समृद्ध श्रेणी में रखती है। तो अगर यह मध्यम वर्ग है, तो क्या इसका मतलब यह है कि भारत का 90% से अधिक हिस्सा कम आय वाला है?
या शायद इसका सीधा सा अर्थ यह है कि जनसंख्या का यह छोटा सा उपसमूह जो उपभोग को प्रेरित करता प्रतीत होता है, देश का अमीर है। और केवल एक चीज जिस पर कंपनियों को आश्चर्य होगा वह यह है कि क्या यह छोटा खंड देश में दीर्घकालिक उपभोग वृद्धि को चलाने के लिए पर्याप्त है। आख़िरकार, हम एक दशक से भी अधिक समय से महान भारतीय उपभोक्ता की कहानियाँ सुन रहे हैं।
क्या इस बार यह अलग होगा?
हमें पता नहीं। लेकिन हम आपको बेन एंड कंपनी के सीनियर पार्टनर निखिल ओझा ने जो बताया, उसे छोड़ देंगे वित्तीय समय इस वर्ष की शुरुआत में खपत के बारे में:
“जो कोई भी भारतीय अर्थव्यवस्था को रियर-व्यू मिरर से देख रहा है, वह न केवल मात्रा बल्कि भारत में उपभोग में आ रहे बदलाव की गुणवत्ता को भी कम आंक रहा है।”
तब तक…
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फिनशॉट्स 2024 गिवअवे विजेता है…
Devik Jain!!
बधाई हो देविक. आशा है आप उपहार का आनंद लेंगे 🙂
और आपमें से जो नहीं जीत पाए, चिंता न करें! हम जल्द ही ऐसे और उपहार देंगे, इसलिए बने रहें!
