पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक अनिश्चितता के बावजूद, वैश्विक तेल की कीमतों में गिरावट भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए एक बड़ा झटका है क्योंकि देश अपनी कच्चे तेल की आवश्यकता का 85 प्रतिशत से अधिक आयात करता है।
अस्थिर तेल की कीमतें अर्थव्यवस्था के लिए नकारात्मक जोखिम पैदा करती हैं क्योंकि महंगे आयात से घरेलू मुद्रास्फीति में वृद्धि होती है और रुपया कमजोर होता है क्योंकि आयात भुगतान करने के लिए अधिक अमेरिकी डॉलर की आवश्यकता होती है।
कच्चे तेल के आयात की भारतीय टोकरी की कीमत, जो पहले नरम थी, ओपेक+ तेल कार्टेल द्वारा उत्पादन में कटौती के बाद जुलाई-अक्टूबर 2023 के दौरान ऊपर की ओर बढ़ी। हालाँकि, अब दुनिया भर में आर्थिक मंदी के कारण मांग में गिरावट आई है जिससे कीमतें फिर से गिर गई हैं।
कच्चे आयात की भारतीय बास्केट की कीमत अक्टूबर 2023 के दौरान औसतन 90.08 डॉलर प्रति बैरल और सितंबर 2023 के दौरान 93.54 डॉलर प्रति बैरल थी। अंतरराष्ट्रीय बाजार में बेंचमार्क ब्रेंट क्रूड की कीमतें अब घटकर 77 डॉलर प्रति बैरल हो गई हैं, जबकि भारतीय बास्केट और भी कम होगी।
वर्तमान स्थिति में, जबकि इज़राइल-हमास युद्ध से उत्पन्न भू-राजनीतिक तनाव तेल की कीमतों को बढ़ा रहा है, यह नरम मांग है जिसके परिणामस्वरूप अंततः कीमतें नीचे आ रही हैं।
पिछला अनुभव यह रहा है कि मार्च, 2022 में कीमतों में वृद्धि हुई क्योंकि यूक्रेन पर रूस के आक्रमण से वैश्विक कच्चे तेल का प्रवाह बढ़ गया, जिसके कारण कीमतें 139 डॉलर प्रति बैरल से अधिक हो गईं।
हालाँकि, वर्ष की दूसरी छमाही में कीमतों में तेजी से गिरावट आई क्योंकि केंद्रीय बैंकों ने ब्याज दरें बढ़ा दीं और मंदी की आशंका पैदा कर दी जिससे मांग कम हो गई।
सरकार के मुख्य आर्थिक सलाहकार वी. अनंत नागेश्वरन अगले वित्तीय वर्ष (2024-25) में तेल की कीमतों को भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए बड़े नकारात्मक जोखिम के रूप में नहीं देखते हैं।
“भूराजनीतिक स्थिति और लाल सागर में कार्गो आवाजाही के साथ क्या हो रहा है, प्रासंगिक कारक हैं। हालाँकि, यह धीमी मांग की चुनौती का सामना करने वाला है। अगर कीमतें बढ़ती हैं, तो वे आर्थिक गतिविधियों को और धीमा कर देंगी, ”नागेश्वरन ने पिछले सप्ताह मुंबई में भारतीय स्टेट बैंक के बैंकिंग और आर्थिक सम्मेलन में एक बातचीत में कहा।
उन्होंने कहा, “मुझे नहीं लगता कि 2024 के दौरान ऊर्जा की मांग इतनी पर्याप्त हो जाएगी कि तेल की कीमतें बढ़ेंगी।”
अर्थशास्त्रियों के अनुसार, 85 डॉलर प्रति बैरल की आधार रेखा से तेल की कीमत में 10 प्रतिशत की वृद्धि घरेलू विकास को 15 आधार अंकों तक कमजोर कर सकती है और मुद्रास्फीति को 30 आधार अंकों तक बढ़ा सकती है।
अग्रणी वैश्विक निवेश बैंक मॉर्गन स्टेनली का अनुमान है कि तेल की कीमतों में प्रत्येक 10 डॉलर की वृद्धि से भारत की मुद्रास्फीति 50 आधार अंकों तक बढ़ जाती है, यह मानते हुए कि उच्च लागत उपभोक्ताओं पर डाली जाती है, और चालू खाता घाटा 30 आधार अंकों तक बढ़ जाता है।
आरबीआई ने अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के दबाव से निपटने के लिए मई 2022 और फरवरी 2023 के बीच नीतिगत रेपो दर में 250 आधार अंकों की बढ़ोतरी की। तब से इसने दर को 6.50 प्रतिशत पर स्थिर रखा है, लेकिन कहा है कि इसका ध्यान मुद्रास्फीति को 4 प्रतिशत के लक्ष्य तक कम करने पर केंद्रित है।
अक्टूबर-मार्च में कच्चे तेल की औसत कीमत 85 डॉलर के आधार पर, केंद्रीय बैंक ने वित्तीय वर्ष 2023-24 में मुद्रास्फीति 5.4 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया है। कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि से आर्थिक विकास को गति देने के लिए ब्याज दरों में किसी भी कटौती में देरी होगी।
दूसरी ओर, कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट से घरेलू मुद्रास्फीति में भी कमी आएगी, जिससे आर्थिक गतिविधियों में तेजी लाने के लिए ब्याज दरों में पहले कटौती की जाएगी।