कम नाममात्र वृद्धि भारत के राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को दबाव में डाल सकती है

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2023-24 में नॉमिनल जीडीपी वृद्धि में भारी गिरावट से भारत सरकार के लिए जीडीपी के 5.9 प्रतिशत के राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को पूरा करना मुश्किल हो सकता है।

के अनुसार सांख्यिकी मंत्रालय का जीडीपी का पहला अग्रिम अनुमान5 जनवरी को जारी, भारत की नाममात्र जीडीपी वृद्धि – या मुद्रास्फीति के समायोजन के बिना जीडीपी वृद्धि – 2023-24 में 8.9 प्रतिशत तक गिर जाएगी – महामारी से प्रभावित वर्ष 2020-21 के बाद से सबसे कम, और 16.1 प्रतिशत का लगभग आधा 2022-23 में वृद्धि दर्ज की गई। और जबकि गिरावट की उम्मीद थी, यह उससे भी कम है वित्त मंत्रालय ने 10.5 फीसदी का अनुमान लगाया था चालू वर्ष के लिए इसके बजट आंकड़ों में। कम नाममात्र जीडीपी सरकार के लिए समस्याएँ पैदा कर सकती है – 2023-24 और 2024-25 दोनों के लिए।

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जबकि 2023-24 में नाममात्र वृद्धि में गिरावट देखी जा रही है, वास्तविक – या मुद्रास्फीति-समायोजित – विकास दर 7.2 प्रतिशत से बढ़कर 7.3 प्रतिशत हो जाएगी।

राजकोषीय फिसलन की चिंता?

2023-24 के बजट में 2022-23 के लिए 273.08 लाख करोड़ रुपये के नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद के पहले अग्रिम अनुमान के अलावा 10.5 प्रतिशत की नाममात्र वृद्धि दर का अनुमान लगाया गया था। इसका परिणाम 301.75 लाख करोड़ रुपये की नाममात्र जीडीपी है, जिसका अर्थ है कि 17.87 लाख करोड़ रुपये का अनुमानित राजकोषीय घाटा जीडीपी के 5.9 प्रतिशत तक गिर जाएगा।

लेकिन अब सांख्यिकी मंत्रालय का अनुमान है कि इस साल की नॉमिनल जीडीपी 5 लाख करोड़ रुपये कम, 296.58 लाख करोड़ रुपये हो सकती है, राजकोषीय गणित थोड़ा जोखिम में है।

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नॉमिनल जीडीपी के पहले अग्रिम अनुमान के प्रतिशत के रूप में, 17.87 लाख करोड़ रुपये का राजकोषीय घाटा 6.0 प्रतिशत है, जो लक्ष्य से लगभग 10 आधार अंक (बीपीएस) अधिक है। यदि सरकार अभी भी सकल घरेलू उत्पाद के 5.9 प्रतिशत के लक्ष्य को पूरा करना चाहती है, तो उसे अपने राजकोषीय घाटे में लगभग 40,000 करोड़ रुपये की कटौती करनी होगी।

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वर्ष के लिए राजकोषीय घाटे के लक्ष्य के लिए यह एकमात्र जोखिम नहीं है।

विनिवेश प्राप्तियाँ निराशाजनक रूप से कम रही हैं51,000 करोड़ रुपये के लक्ष्य का केवल पांचवां हिस्सा ही अब तक जुटाया जा सका है। हालाँकि, इसके सकारात्मक पहलू भी हैं भारतीय रिज़र्व बैंक से भारी लाभांश साथ ही सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यम। बजट से बेहतर कर संग्रह को इसमें शामिल कर लें, तो स्थिति शायद उतनी कठिन नहीं होगी। नोमुरा के अर्थशास्त्रियों के अनुसार, इन कारकों – साथ ही 2023-24 के बचे समय में व्यय समेकन पर केंद्र का ध्यान – को राजकोषीय लक्ष्य को पूरा करने में मदद करनी चाहिए।

नवीनतम उपलब्ध आंकड़ों के अनुसार, केंद्र का अप्रैल-नवंबर 2023 में राजकोषीय घाटा 9.07 लाख करोड़ रुपये रहाया पूरे वर्ष के लक्ष्य का 50.7 प्रतिशत।

अगले साल का क्या?

जैसा कि मनीकंट्रोल ने पहले रिपोर्ट किया है, वित्त मंत्रालय 2024-25 के लिए 11 प्रतिशत की नाममात्र जीडीपी वृद्धि दर मान सकता है 1 फरवरी को निर्मला सीतारमण जो अंतरिम बजट पेश करेंगी.

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष की हालिया आर्टिकल IV स्टाफ रिपोर्ट के अनुसार, भारत सरकार 2025-26 तक अपने राजकोषीय घाटे को सकल घरेलू उत्पाद के 4.5 प्रतिशत तक कम करने के लिए प्रतिबद्ध है।

आईएमएफ की रिपोर्ट में कहा गया है, “समायोजन 2024-25 और 2025-26 में लगभग समान रूप से लागू किया जाएगा,” यह सुझाव देते हुए कि अंतरिम बजट अगले वर्ष के लिए सकल घरेलू उत्पाद के लगभग 5.2 प्रतिशत के राजकोषीय घाटे का लक्ष्य रख सकता है।

जैसा कि वैश्विक रेटिंग एजेंसियों ने बार-बार बताया है, उच्च वृद्धि भारत सरकार के वित्त को मजबूत करने की कुंजी है। इस साल उम्मीद से कम नाममात्र की वृद्धि ने थोड़ी अनिश्चितता पैदा कर दी है।